17.C草

上周，五债周度下跌0.42%，十债周度下跌0.82%，二债周五正式推出，日度下跌0.20%，12月合约正式成为主力合约。央行周度净投放5400亿元。DR-007周度均值2.53%，R-007周度均值2.55%，资金面宽松。本周早间，美国制裁土耳其造成新兴市场普遍恐慌，股债汇全部下杀。中国债市本身面临下半年财政发力，债券供给大幅增加而大幅回调。汇市方面，央行密集调控，人民币兑美元汇率在7以下稳住。中方商务副部长赴美就贸易问题谈判，关注中美贸易战的进展。展望未来，财政发力造成的利率上行将是半年内主导的逻辑，将与货币宽松转向进行对冲，年内利率整体稳定。还是坚持债市底部宽幅振荡的看法不变，现阶段大约在92.5-96.5区间内偏下行方向运行。

最后，我们认为随着大众、宝马等外资汽车主机厂在2019年开始大力布局新能源汽车，判断2019年底或2020年欧洲动力电池有望开启产能建设，将进一步打开锂电设备行业市场空间，提升估值水平。在锂电设备行业，我们主要推荐先导智能、赢合科技和科恒股份。

执业证书编号：S1440513090003余海坤中信建投汽车首席行业分化持续，拐点曙光已现车市低位运行叠加贸易摩擦，政策托底助推行业逐步回暖。根据中汽协统计，今年1-6月汽车总体销售1232.3万辆，同比下降12.4%，其中乘用车销售达1012.7万辆，同比下降14%，行业整体低位运行。随着贸易摩擦反复，国际贸易环境相对严峻，为自主品牌车企与零部件企业的进口替代进程带来新的机遇和挑战。面对行业销量低迷与国际形势压力，自年初以来国家多次发布汽车行业促消费政策，提出要逐步放开汽车限购与二手车限迁等举措。随着上半年车市跌幅逐步收窄以及传统旺季的到来，我们预期行业将于9月开始逐步回暖，全年整体销量增速将维持在-4%左右。

在投资主体上，我们认为2019年之后的这一轮投资会出现外资动力电池企业与内资动力电池企业同时发力的状况。先介绍一下日韩企业在中国的投资计划情况。去年7月LG宣布在南京滨江区投资20亿美元建设32GWh动力锂电池项目，12月三星SDI也宣布在西安投资105亿元建设动力电池二期项目，对天津工厂也是新增165亿元投资。

11月15日，中央人民广播电台 第一档女性脱口秀栏目《笑傲江湖》制作人、 主持人高莉的朋友圈截图在网上热传。朋友圈内文写到，高莉来医院办事，在收费窗口偶遇一对小情侣，看起来二十多岁，像是外来务工。女孩一直捂着肚子。因为医药费两千四百三十元，两人在手机查询发现钱不够，女孩哭了，男孩也看起来沮丧。

对此，丁守中无奈称，民进党全面执政，却要往深绿、“急独”靠拢，证明民进党执政全面溃败，只能一直走钢索，拥抱“急独”，放弃中间选民。走“台独”挑衅的老路，让原本陷入僵局的两岸关系更趋紧张，“这根本是把台湾民众当作肉票”。他呼吁选民不要再被任何政党当作肉票，也不要再被任何人当作筹码。